获取《5G应用深度系列报告一：5G消息，运营商消息服务的跃变》完整版，请关注绿信公号：vrsina，后台回复“5G报告及白皮书”，该报告编号为20bg0079。

[研究报告内容摘要]

报告导读 三大运营商联合发布5G消息，5G时代有望建成以运营商为主导的平台应用新生态，5G应用大幕拉开。RCS功能成5G终端必选奠定了产业发展的基本盘，三家运营商联合发布5G消息则是吹响了冲锋号。

投资要点

5G消息实现运营商消息服务的跃变

运营商受OTT冲击持续管道化，市场对其5G应用预期并不乐观，我们认为5G时代这种格局将发生变化。5G消息具备可快速迭代、灵活演进的鲜明互联网特征，同时作为“可连接的统一标准平台”有OTT通讯无法比拟的互联互通性，将真正实现消息即服务。同时具备16亿消息入口的全面覆盖基础，以及强大的精准营销能力、直接触达能力，运营商有望改变不利竞争地位。

运营商将领衔打造国内5G消息生态

我们认为国内运营商通道模式将成主导。RCS目前有运营商通道和互联网通道两种模式。运营商通道模式基于IP技术实现底层传输，可实现与全球其他运营商用户的互联互通，统一的技术标准，所有用户可以享受一致的用户体验。运营商将联合设备商、平台商、行业拓展商、行业用户等共同打造网络互通、业务互联的高价值消息生态。

我们主要看好行业客户市场发展空间

5G消息的强大行业应用商业属性，我们认为未来行业客户将贡献5G消息的主要市场规模。Juniper Research预计到2022年全球RCS消息的收入将超过90亿美元，我们预测2020-22年国内行业客户市场规模为30亿元、97亿元、218亿元，2025将达到580亿元，市场空间可观。

建议重点关注运营商/行业拓展商机会

电信运营商收入将被有力拉动。2019年三大运营商合计移动短信收入392亿、整体收入1.4万亿。我们预测2022年5G消息将拉动消息收入增长56%，拉动整体收入增长1.5%；2025年将拉动消息收入增长148%，拉动整体收入增长4.1%。推荐中国联通。

行业拓展商中企业短信商更具优势。行业拓展商将与运营商共同拓展行业客户市场，尤其企业短信商积累了海量的客户资源和运营经验，具备较好的业务和用户基础。关注梦网集团、吴通控股、中嘉博创、银之杰。